Determinantes do investimento estrangeiro em títulos públicos brasileiros de 2000 a 2012

Resumo

Neste trabalho busca-se analisar e quantificar as relações dos fluxos e estoques de investimento estrangeiro em títulos públicos brasileiros, com variáveis macroeconômicas representativas do cenário econômico doméstico e externo, no período de julho de 2000 a abril de 2012, por meio das metodologia geral-específico, utilizando dados mensais. As decisões de investimento de instituições estrangeiras estabelecidas no Brasil, mas cujo controle decisório concentra-se no exterior, mostraram-se significativamente diferentes das de controle e residência nacional. Verificou-se que o capital estrangeiro investido em títulos públicos brasileiros é não transitório e aumentou consistentemente sua participação no total da dívida pública mobiliária federal interna no período analisado, influenciado tanto por fatores externos quanto internos. Observa-se indícios tanto de busca por recomposição de seu portfólio quanto de caça aos retornos por parte dos bancos comerciais estrangeiros, os maiores compradores externos de títulos da dívida interna.