Estratégia de arbitragem entre ações brasileiras e suas ADRs: a resposta dos dados intraday

Authors

  • Ricardo Machado Nunes FGV - SP
  • Marco Modotte Chiara FGV - SP
  • Rafael Silva Ferreira FGV - SP
  • Yuri Azevedo Pinto dos Reis FGV - SP

Keywords:

categorias, TV Digital e multiplataformas, Roteiro do Dia

Abstract

Este artigo procura identificar se há oportunidades de arbitragem entre ações de empresas brasileiras cotadas na BOVESPA e suas ADRs negociadas na NYSE. Baseado no critério de liquidez, foram selecionados 24 ativos cotados minuto a minuto, em um período de três meses. Foi realizado o teste t para verificar se o módulo das diferenças de preços em reais das ações locais e suas ADRs eram em média estatisticamente iguais a zero. Além disso, calculou-se qual seria o custo máximo de operação para que essa estratégia se mantivesse rentável. Na amostra o maior custo máximo dentre os ativos analisados foi 0,53% para a Gafisa e o menor 0,04% para a Embraer. Verificou-se que a estratégia de pairs-trading entre ações e ADRs podem gerar lucros financeiros. Observou-se que em ações com menor liquidez, o custo máximo para que a estratégia se mantivesse lucrativa era superior.

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Published

2013-09-13

Issue

Vol. 12 No. 2 (2012)

Section

Artigos

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