Estratégia de arbitragem entre ações brasileiras e suas ADRs: a resposta dos dados intraday

Autores/as

  • Ricardo Machado Nunes FGV - SP
  • Marco Modotte Chiara FGV - SP
  • Rafael Silva Ferreira FGV - SP
  • Yuri Azevedo Pinto dos Reis FGV - SP

Palabras clave:

categorias, TV Digital e multiplataformas, Roteiro do Dia

Resumen

Este artigo procura identificar se há oportunidades de arbitragem entre ações de empresas brasileiras cotadas na BOVESPA e suas ADRs negociadas na NYSE. Baseado no critério de liquidez, foram selecionados 24 ativos cotados minuto a minuto, em um período de três meses. Foi realizado o teste t para verificar se o módulo das diferenças de preços em reais das ações locais e suas ADRs eram em média estatisticamente iguais a zero. Além disso, calculou-se qual seria o custo máximo de operação para que essa estratégia se mantivesse rentável. Na amostra o maior custo máximo dentre os ativos analisados foi 0,53% para a Gafisa e o menor 0,04% para a Embraer. Verificou-se que a estratégia de pairs-trading entre ações e ADRs podem gerar lucros financeiros. Observou-se que em ações com menor liquidez, o custo máximo para que a estratégia se mantivesse lucrativa era superior.

Descargas

Los datos de descargas todavía no están disponibles.

Descargas

Publicado

2013-09-13

Número

Vol. 12 Núm. 2 (2012)

Sección

Artigos

Licencia

A submissão de artigo autoriza sua publicação pela Revista Brasileira de Economia de Empresas/Brazilian Journal of Business Economics e implica em garantia de que se trata de trabalho original, o qual não está sendo submetido a nenhum outro periódico. É vedada qualquer reprodução, total ou parcial, de qualquer artigo publicado por outro meio de divulgação, impresso ou eletrônico. Nesse caso, prévia e necessária autorização deve ser solicitada. Caso seja obtida, deve-se fazer constar agradecimento à RBEE/BJBE, que primeiro publicou o artigo. A RBEE/BJBE não paga direitos autorais aos autores dos artigos publicados.

Direitos autorais e licenciamento

A detentora dos direitos autorais da RBEE/BJBE é a Editora Universa da Universidade Católica de Brasília.

Este trabalho está licenciado sob uma licença Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.

A submissão de artigo autoriza sua publicação e implica o compromisso de que o mesmo material não esteja sendo submetido a outro periódico.

A revista não paga direitos autorais aos autores dos artigos publicados.